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锂电池领域迎投资热潮 关键在于材料和技术

作者:刘兴龙  来源:中国证券报   发布日期:2015-03-25

新能源汽车无疑是当前最热门的投资领域,中汽协统计数据显示,国内新能源汽车月度产销量同比处于倍增状态。动力电池不仅构成了电动汽车的主要成本,也成为需求最为旺盛的领域。在2015年中国新能源汽车推广应用高峰论坛上,专家预测2015锂电池需求量在100亿瓦时左右,产值约200亿元。

与此同时,锂电池龙头国轩高科借壳东源电器带来的财富效应也刺激着PE投资的热情。业内人士指出,掌握关键材料和关键技术,并且进入电动汽车公司采购体系的动力电池企业有望成为投资机构争相追捧的目标。

年产值200亿元

我们国家动力电池产业太大,企业太多,鱼龙混杂,为了保证我们电动汽车健康有序、安全地发展,需要对电池产业进行管理,会出台相关政策。中国汽车技术研究中心副主任吴志新表示,作为电动汽车重要一环的动力电池产业有望在政策导向下进行整合发展。

目前,新能源汽车行业专家和企业代表的话题聚焦在三个方面:动力电池、充电设施和智能汽车发展。其中,动力电池是提高电动汽车性能的关键和基础。

为了保障新能源汽车的发展,动力电池的安全性、能量比等指标亟待提升。国家工业和信息化部部长苗圩于年初表示,我国单体动力电池性能虽然有了显著进步,但在成组技术、系统集成方面依然处于落后局面。他担心,2015年动力电池或成为新能源汽车推广的制约因素。

可喜的是,正是由于新能源汽车产销量不断攀升,动力电池的需求越发旺盛,这吸引了资本向这一新兴产业聚集。20143月,以锂电池精密结构件业务为核心的科达利召开股东大会,同意增加公司注册资本800万元,新增股本由新增股东同创伟业投资旗下的天津南海成长精选基金、远致富海旗下的远致富海新能源基金、安徽创投旗下的芜湖富海基金、明石投资旗下的明石科远基金、明石北斗基金等合计出资7920万元认购,超过新增股本的部分共7120万元全部计入公司资本公积。201412月,科达利预披露招股说明书,有望借助IPO登陆资本市场。

与此同时,动力电池领域的政策利好不断。215日,科技部发布了《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案(征求意见稿)》。意见稿提出,到2020年,建立起完善的电动汽车动力系统科技体系和产业链。为2020年实现新能源汽车保有量达到500万辆提供技术支撑等。《意见稿》提出的具体目标包括,轿车动力电池的单体比能量2015年底达到200瓦时/公斤,比2010年提高一倍;2020年达到300瓦时/公斤,总体水平保持在国际前三名以内;燃料电池汽车技术取得突破,达到产业化要求,实现千辆级市场规模等。

专家表示,“2015年锂电池整体需求量在100亿瓦时左右,考虑到价格呈现下降趋势,会做到200亿元左右的市场规模。从这个角度来说,会吸引很多电池企业参与,包括做整车的企业通过并购、合作进行投资和建设。

投资热呼之欲出

今年以来,A股上市公司掀起了一场新能源汽车领域的投资热潮。

龙洲股份316日公告称,全资子公司龙岩市新宇汽车销售服务有限公司与深圳康美特、广东宏远集团、东莞中汽宏远、曾传兴签署增资扩股协议书及补充协议,新宇汽车拟以自有资金3350万元,以增资扩股形式入股中汽宏远,持有其33.5%股权。中汽宏远主要研发生产大中型豪华客车,重点发展新能源和环保节能汽车。

阳光电源310日公告,计划以自有资金出资1亿元,在安徽省合肥市投资设立阳光电动力科技有限公司。新成立的子公司主要经营新能源汽车电驱动、辅助电气系统及电池管理系统的研发、生产、销售和服务;新能源汽车太阳能充电站的研发、生产、销售、服务和运营。

科陆电子则在近期机构调研中称,未来将以南昌市作为新能源汽车充电电站系统、充换电站系统及终端网络投资建设、充电配套系统建设及技术咨询、安装、维修服务等运维管理的业务发展中心,并将不断拓展该业务发展区域。

聚焦在动力电池领域,广阔的市场空间吸引了众多企业涌入。日前,市场研究公司CCM发布预测报告称,随着中国电动汽车销量的大幅增长,锂离子动力电池市场进入黄金期,到2017年,锂离子电池产业规模将暴增至400%,达200亿安时,超过2013年全世界产能的两倍多。

国泰君安证券预计,新能源车2015年至2016年销量达18万辆和30万辆,同比增长140%67%。核心零部件动力锂电池快速放量,2014年至2016年需求复合增速达131%,市场规模达144亿元、256亿元和396亿元。由于新能源汽车的增长速度远高于企业预期,动力电池企业未及时扩产,新增产能将集中于2016年释放。据测算,2014年至2015年将是一线动力电池厂商产能供不应求的黄金时期,至少到2016年,供需格局才能逐渐趋于平衡。

天鹰资本高管表示,锂电池行业伴随着电动汽车行业的发展肯定会有大发展,这是不可阻挡的趋势,很多VCPE基金早就开始布局。然而,国内厂商在成本、技术、专利等方面的问题,以及国内电动车市场何时才能产生爆发式增长等一系列问题都在拷问着投资人。

目前,PE/VC看好的动力电池投资标的主要有两方面要求。一是掌握关键材料和关键技术。动力电池的正极材料、负极材料已经基本实现国产化,而电解液和隔膜与国际水平相比还有差距。特别是电池隔膜,很多技术国内厂商还未掌握。二是进入电动汽车公司的采购体系,进入国际汽车厂商的采购体系是最能证明产品优势的标志。